核心观点

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贵金属市场分析

昨日据金十讯，在欧英美日四家央行小组会议上，鲍威尔表示，不关注市场的预期是什么，重申今年有必要再加息两次，相信还会有更多的加息措施，不排除在连续的几次会议上采取行动的可能性。但加息的速度尚未确定，取决于数据，可能衰退但并非是可能性最大的情况。这使得美元一度逼近103关口，在此过程中，外盘贵金属价格承压明显，不过内盘价格则相对稳定。目前在美联储鹰派态度较为明显的情况下，贵金属或以震荡格局为主，不过就长期而言，市场也会不断消化美联储所释放出的预期，并且利率水平终将见顶乃是大势所趋，而倘若美联储果真采取持续加息的举措，则势必会加剧其利率曲线倒挂的情况，同时也为后市经济展望带来不利的影响，因此目前就贵金属操作而言，在避开此后加息所带来的冲击后，仍建议以逢低买入为主。

基本面

上个交易日（6月28日）上金所黄金成交量为24,554千克，较前一交易日下降%。白银成交量为404,258千克，较前一交易日下降%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降4,900千克至1,458,208千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为吨，较前一交易日上涨吨。白银SLV ETF持仓为14,吨，较前一交易日下降吨。

上个交易日（6月28日），沪深300指数较前一交易日下降%，电子元件板块较前一交易日下降%。光伏板块较前一交易日上涨%。

策略

黄金：短期中性 中长期谨慎偏多

白银：短期中性 中长期谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升

华泰期货贵金属日报20230629：美联储再发鹰派言论 贵金属短时内承压.pdf

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